内容简介
《股市趋势技术分析(第8版)》的确是一本非常重要的经典著作。著者约翰·迈吉及其合著者罗伯特·D·爱德华，把对技术分析的奠基者查德·夏巴克等人的思想进行了全面的总结与进一步发展，迄今为止，他们在本书中对早期道氏理论的阐述被认为是最权威的论述。《股市趋势技术分析(第8版)》一书的很大一部分集中于股市趋势理论的论述，即股价趋势的发展及趋势反转时价格形态的分析。迄今为止，它被认为是股份趋势及形态识别分析的权威著作，被技术分析领域中趋势及形态分析流派奉为“圣经”，他们声称“一把直尺走天下”。——中国股市作手[周刊]
《股市趋势技术分析(第8版)》的确还是一本历史悠久的著作。由本书两位合著之一罗伯特·D·爱德华先生撰写序言的该书第一版出版于1948年，而现在在我们手中的是1992年的第六版，此时本书的另一合著者约翰·迈吉已于1987年辞世。罗伯特·D·爱德华先生早在60年代就已故去，第六版是由约翰·迈吉公司于1991年为纪念约翰·迈吉而加以修订与编辑而成。
点击链接进入英文版：
Technical Analysis of Stock Trends
《股市趋势技术分析(第8版)》的确还是一本历史悠久的著作。由本书两位合著之一罗伯特·D·爱德华先生撰写序言的该书第一版出版于1948年，而现在在我们手中的是1992年的第六版，此时本书的另一合著者约翰·迈吉已于1987年辞世。罗伯特·D·爱德华先生早在60年代就已故去，第六版是由约翰·迈吉公司于1991年为纪念约翰·迈吉而加以修订与编辑而成。
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Technical Analysis of Stock Trends
编辑推荐
《股市趋势技术分析(第8版)》是史上最权威的股市趋势分析经典，50年长销不衰！
《股市趋势技术分析(第8版)》：
是什么原因使得一本书能极其不易地成为经典之作？不但成为经典，而且成为当前实战的指南和手册？
为了回答上面的问题，我们必须问另一个问题：什么是图表形态？由本书作者发现和分析的图表形态，是在复杂的多变量环境下的不变的人类行为的图形表示。
它们是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。价格产生了一系列的影响和后果：害怕，贪婪，欲望，诡诈，恶意，天真，对利润的估计，经纪人需要收入，轻易受骗，职业理财师对业绩和工作稳定性的渴求，股票的供求，货币的流动性和货币流，自我毁灭，消极被动，设置陷阱，幕后操控，盲目自大，阴谋、欺骗和成倍的交易，经济周期及对其的信仰，大众情绪以及人类对“正确”的执著追求。
图表形态是市场的语言，它告诉我们这只股票正处于其死前的剧痛之中；那只股票正搭乘冲向月球的火箭；某只股票正涉及一场生死战；而另一只股票的多方刚刚打败空方正在转守为攻。
简言之，它们是人类本性在人类所经历的除战争之外的最大竞争中所留下的不可磨灭的指纹。
正如弗洛伊德绘制了人类心理的图像一样，爱德华和迈吉绘制了表现在金融市场中的人类智力和情绪的图像。他们不仅绘制了权威的图像，而且还发明了解释人和市场的行为并从中获利的方法。在辅以无法想象的计算机硬盘的人工智能取得新突破之前，很难想象在这一领域会有进一步的进展。
《股市趋势技术分析(第8版)》：
是什么原因使得一本书能极其不易地成为经典之作？不但成为经典，而且成为当前实战的指南和手册？
为了回答上面的问题，我们必须问另一个问题：什么是图表形态？由本书作者发现和分析的图表形态，是在复杂的多变量环境下的不变的人类行为的图形表示。
它们是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。价格产生了一系列的影响和后果：害怕，贪婪，欲望，诡诈，恶意，天真，对利润的估计，经纪人需要收入，轻易受骗，职业理财师对业绩和工作稳定性的渴求，股票的供求，货币的流动性和货币流，自我毁灭，消极被动，设置陷阱，幕后操控，盲目自大，阴谋、欺骗和成倍的交易，经济周期及对其的信仰，大众情绪以及人类对“正确”的执著追求。
图表形态是市场的语言，它告诉我们这只股票正处于其死前的剧痛之中；那只股票正搭乘冲向月球的火箭；某只股票正涉及一场生死战；而另一只股票的多方刚刚打败空方正在转守为攻。
简言之，它们是人类本性在人类所经历的除战争之外的最大竞争中所留下的不可磨灭的指纹。
正如弗洛伊德绘制了人类心理的图像一样，爱德华和迈吉绘制了表现在金融市场中的人类智力和情绪的图像。他们不仅绘制了权威的图像，而且还发明了解释人和市场的行为并从中获利的方法。在辅以无法想象的计算机硬盘的人工智能取得新突破之前，很难想象在这一领域会有进一步的进展。
媒体推荐
书评
《股市趋势技术分析(第8版)》：
一本20世纪中期写的书直到今天还保持着实用性和重要性，这不能不说是一件奇事。事实上，《股市趋势技术分析》一直是股市图表分析方面的权威著作。盗版、模仿和苍白的冒名顶替层出不穷，就如跟随在从事生产作业的渔船后面的海鸥。然而事实是它们都不曾给爱德华和迈吉原创的知识体系（迈吉参与修订直到第5版）增添任何新内容。《自然心境(CD)》：
DISCOVERY频道·动物星球频道与EMI共同发现天人间最和谐的声音互动
17位顶尖音乐圣手16首动人心悱的大地之歌
一本20世纪中期写的书直到今天还保持着实用性和重要性，这不能不说是一件奇事。事实上，《股市趋势技术分析》一直是股市图表分析方面的权威著作。盗版、模仿和苍白的冒名顶替层出不穷，就如跟随在从事生产作业的渔船后面的海鸥。然而事实是它们都不曾给爱德华和迈吉原创的知识体系（迈吉参与修订直到第5版）增添任何新内容。《自然心境(CD)》：
DISCOVERY频道·动物星球频道与EMI共同发现天人间最和谐的声音互动
17位顶尖音乐圣手16首动人心悱的大地之歌
作者简介
作者：（美国）罗伯特·D·爱德华 等 译者：程鹏 黄伯乔
罗伯特·D·爱德华 [美国人] 本世纪上半叶的道氏理论专家。他提炼并扩展了道氏理论的基本原理，同时提出了价格形态、趋势、扶持与阻挡等新的分析方法。
约翰·迈吉 [美国人] 毕来于麻省理工学院。他建立了著名的股价图表绘制方法。在本世纪中期对股票市场从工程角度进行了开创性的研究，被誉为“技术分析之父”。
罗伯特·D·爱德华 [美国人] 本世纪上半叶的道氏理论专家。他提炼并扩展了道氏理论的基本原理，同时提出了价格形态、趋势、扶持与阻挡等新的分析方法。
约翰·迈吉 [美国人] 毕来于麻省理工学院。他建立了著名的股价图表绘制方法。在本世纪中期对股票市场从工程角度进行了开创性的研究，被誉为“技术分析之父”。
目录
第8版前言1
第8版编辑说明5
感谢10
纪念11
第７版前言13
第５版前言16
第４版前言17
第２版前言18
第１版前言19
第一篇 技术理论
第1章 交易和投资的技术分析方法3
技术分析的定义4
第2章 图表7
不同的坐标类型8
第3章 道氏理论10
道氏平均指数11
基本要点11
海潮、波浪和涟漪13
主要趋势的阶段13
确认原理14
第4章 道氏理论的实际应用19
道氏理论对市场5年历史的解释19
第一次严峻的考验21
相互验证失败21
主要反转信号23
牛市信号26
第一次调整27
牛市的重新确认27
铁路指数步履蹒跚30
1946年春季31
最后的冲刺31
熊市信号33
第5章 道氏理论的缺点36
道氏理论“反应太迟”36
道氏理论并非不出错38
道氏理论常令投资者疑惑不安38
道氏理论对中等趋势投资者没有帮助39
第5.1章 20世纪和21世纪的道氏理论40
第6章 重要的反转形态43
重要的“反转形态”44
反转趋势所需的时间45
头肩形态46
成交量是重要的47
突破颈线49
头肩顶的变种50
确认之后的价格行为：测量规则52
头肩形态与道氏理论的关系54
第7章 重要的反转形态(续)59
头肩底59
多重头肩形态61
对称倾向62
松散形态63
圆顶与圆底64
圆形反转中的交易活动66
休眠底部变种67
顶部的成交量形态69
第8章 重要的反转形态——三角形81
对称三角形82
关于对称三角形的一些警告84
价格怎样突破对称三角形84
典型三角形的形成过程86
是反转，还是持续89
直角三角形93
有计划的出货94
下降三角形96
成交量特征与对称型相同97
三角形的测量含义98
周图和月图中的三角形100
其他三角形形态101
第9章 重要的反转形态(续)107
矩形，双顶和三重顶107
联手操作108
矩形与道氏线的关系111
从直角三角形到矩形112
双重及三重顶部和底部112
识别特征115
双底119
三重顶和底121
第10章 其他反转现象126
扩散形态126
扩散形态中的成交量128
一个典型的例子128
正统的扩散顶129
为何没有扩散底132
直角扩散形态134
钻石135
楔形形态138
下降楔形140
周图和月图中的楔形142
上升楔形常见于熊市反弹142
单日反转142
抛售高潮145
第10.1章 有潜在重要性的短期现象151
长钉151
逃逸日151
关键反转日152
第11章 巩固形态157
旗形与三角旗形157
三角旗形——尖角旗160
测量公式162
旗形与三角旗形的可靠性163
它们会出现在何处164
周图和月图中的旗状图形166
矩形巩固形态——一种早期阶段的现象166
头肩形巩固形态166
贝形——重复圆盘168
现代市场对旧市场171
第12章 缺口176
哪种缺口重要176
回补缺口177
除息缺口177
普通或区域缺口179
突破缺口179
持续或逃逸缺口183
两个或更多的逃逸缺口186
衰竭缺口186
岛形反转190
股价指数中的缺口191
第13章 支撑与阻挡194
正常的趋势发展195
解释196
估计潜在的支撑与阻挡198
确定精确的价位201
支撑失败的含义203
普遍的误解204
整数价位205
历史价位的重复206
形态阻挡209
支撑突破时的成交量211
指数中的支撑和阻挡211
第14章 趋势线与通道212
趋势线212
如何绘制趋势线213
算术坐标与对数坐标216
权威性检验216
穿透的有效性219
趋势线的修正221
趋势通道222
试验性趋势线225
趋势线穿透的后果——回试226
中等下降趋势229
调整趋势——扇形原理229
第15章 主要趋势线234
主要下行趋势236
主要趋势通道239
指数中的趋势线239
第15.1章 21世纪的指数交易243
第16章 商品图表的技术分析247
第17章 总结和结论251
第17.1章 技术分析和21世纪的技术革命256
计算机技术的重要性257
总结1258
其他对于迈吉型技术分析师和所有投资者都重要的技术发展259
互联网——现代世界的第八大奇迹259
盯市260
从谷壳里剥出谷粒261
谷壳261
总结2261
第17.2章 投资技术的进步262
期权262
数量分析264
期权定价模型及其重要性264
指数期货265
期货期权和指数期权265
现代组合理论（MPT）266
投资技术的奇迹和欣喜266
运用芝加哥交易所DJIASM期货合约的投资和套期保值战略267
期货合约的结算267
盯市268
可替换性268
现货和期货的差异268
道指期货269
运用股票指数期货控制市场暴露269
道指期货的投资使用270
观点274
道指期货期权274
期权费275
波动性275
执行期权275
运用期货期权参与市场运动276
在上升的市场中获利276
利用市场反转277
运用看跌期权保护已增值组合的利润277
增加资产组合的收益278
在高波动性和低波动性的市场上使用组合期权278
观点279
进一步学习的资料280
第二篇 交易策略
第二篇 序283
第18章 策略问题285
第18.1章 长线投资者的战略与策略293
何谓投机者，何谓投资者293
长线投资者的一种定义294
长线投资者的战略294
周期性投资295
总结296
第19章 非常重要的细节297
用计算机进行图表分析的最简单和最直接方法298
总结299
第20章 我们需要的股票种类——投机者的观点300
第20.1章 我们需要的股票种类——长线投资者的观点303
关于保守投资的新看法303
长线投资者需要的股票种类303
指数股票及类似工具的构建304
交易和投资工具概要305
总结306
第21章 选择制图的股票309
第22章 选择制图的股票(续)311
第23章 选择和管理高风险股票316
管理郁金香泡沫和网络股狂潮317
管理逃逸股票的具体技术319
第24章 您的股票的可能走势327
第25章 两个棘手的问题331
卖空333
第26章 整手还是零散？337
第27章 止损指令338
跟进止损340
第28章 何谓底部？何谓顶部？344
基准点345
第29章 实际应用中的趋势线348
买入股票，“做多”351
清仓，或卖出多头仓位352
卖空股票352
平掉卖空仓位355
额外的建议355
在主要趋势中进行交易的总方针356
第30章 支撑和阻挡的应用357
第31章 别把鸡蛋全放在一个篮子里361
第32章 技术图表形态的测量含义363
第33章 图表行为策略的回顾365
道氏理论365
头肩顶367
头肩底369
复合或多重头肩形369
圆顶和圆底369
对称三角形372
直角三角形372
扩散顶部374
矩形374
双顶和双底374
直角扩散形态377
钻石形态381
楔形381
单日反转381
旗形和三角旗形383
缺口386
释支撑和阻挡386
趋势线388
第34章 策略方法的简短总结390
了结现有头寸390
建立新头寸391
第35章 技术型交易对市场行为的影响393
第36章 自动趋势线：移动平均395
使移动平均敏感396
交叉与穿透397
第37章 “同样的古老形态”399
并不完全相同401
第38章 平衡与分散457
第39章 试错464
第40章 交易中使用多少资金465
第41章 实际交易中资金的运用467
看跌与看涨期权470
第42章 组合风险管理——测量与管理471
过度交易——和一句似非而是的表述472
单个股票的风险474
组合的风险475
VAR方法475
实用组合理论（及其应用）476
实用组合风险衡量476
衡量最大缩水或者说最大价格回撤477
实用组合分析：衡量风险477
控制风险478
风险和现金管理方法总结479
第43章 紧握您的枪481
附录A483
附录B499
附录C507
附录D532
图表索引541
词汇表554
参考书目574
第8版编辑说明5
感谢10
纪念11
第７版前言13
第５版前言16
第４版前言17
第２版前言18
第１版前言19
第一篇 技术理论
第1章 交易和投资的技术分析方法3
技术分析的定义4
第2章 图表7
不同的坐标类型8
第3章 道氏理论10
道氏平均指数11
基本要点11
海潮、波浪和涟漪13
主要趋势的阶段13
确认原理14
第4章 道氏理论的实际应用19
道氏理论对市场5年历史的解释19
第一次严峻的考验21
相互验证失败21
主要反转信号23
牛市信号26
第一次调整27
牛市的重新确认27
铁路指数步履蹒跚30
1946年春季31
最后的冲刺31
熊市信号33
第5章 道氏理论的缺点36
道氏理论“反应太迟”36
道氏理论并非不出错38
道氏理论常令投资者疑惑不安38
道氏理论对中等趋势投资者没有帮助39
第5.1章 20世纪和21世纪的道氏理论40
第6章 重要的反转形态43
重要的“反转形态”44
反转趋势所需的时间45
头肩形态46
成交量是重要的47
突破颈线49
头肩顶的变种50
确认之后的价格行为：测量规则52
头肩形态与道氏理论的关系54
第7章 重要的反转形态(续)59
头肩底59
多重头肩形态61
对称倾向62
松散形态63
圆顶与圆底64
圆形反转中的交易活动66
休眠底部变种67
顶部的成交量形态69
第8章 重要的反转形态——三角形81
对称三角形82
关于对称三角形的一些警告84
价格怎样突破对称三角形84
典型三角形的形成过程86
是反转，还是持续89
直角三角形93
有计划的出货94
下降三角形96
成交量特征与对称型相同97
三角形的测量含义98
周图和月图中的三角形100
其他三角形形态101
第9章 重要的反转形态(续)107
矩形，双顶和三重顶107
联手操作108
矩形与道氏线的关系111
从直角三角形到矩形112
双重及三重顶部和底部112
识别特征115
双底119
三重顶和底121
第10章 其他反转现象126
扩散形态126
扩散形态中的成交量128
一个典型的例子128
正统的扩散顶129
为何没有扩散底132
直角扩散形态134
钻石135
楔形形态138
下降楔形140
周图和月图中的楔形142
上升楔形常见于熊市反弹142
单日反转142
抛售高潮145
第10.1章 有潜在重要性的短期现象151
长钉151
逃逸日151
关键反转日152
第11章 巩固形态157
旗形与三角旗形157
三角旗形——尖角旗160
测量公式162
旗形与三角旗形的可靠性163
它们会出现在何处164
周图和月图中的旗状图形166
矩形巩固形态——一种早期阶段的现象166
头肩形巩固形态166
贝形——重复圆盘168
现代市场对旧市场171
第12章 缺口176
哪种缺口重要176
回补缺口177
除息缺口177
普通或区域缺口179
突破缺口179
持续或逃逸缺口183
两个或更多的逃逸缺口186
衰竭缺口186
岛形反转190
股价指数中的缺口191
第13章 支撑与阻挡194
正常的趋势发展195
解释196
估计潜在的支撑与阻挡198
确定精确的价位201
支撑失败的含义203
普遍的误解204
整数价位205
历史价位的重复206
形态阻挡209
支撑突破时的成交量211
指数中的支撑和阻挡211
第14章 趋势线与通道212
趋势线212
如何绘制趋势线213
算术坐标与对数坐标216
权威性检验216
穿透的有效性219
趋势线的修正221
趋势通道222
试验性趋势线225
趋势线穿透的后果——回试226
中等下降趋势229
调整趋势——扇形原理229
第15章 主要趋势线234
主要下行趋势236
主要趋势通道239
指数中的趋势线239
第15.1章 21世纪的指数交易243
第16章 商品图表的技术分析247
第17章 总结和结论251
第17.1章 技术分析和21世纪的技术革命256
计算机技术的重要性257
总结1258
其他对于迈吉型技术分析师和所有投资者都重要的技术发展259
互联网——现代世界的第八大奇迹259
盯市260
从谷壳里剥出谷粒261
谷壳261
总结2261
第17.2章 投资技术的进步262
期权262
数量分析264
期权定价模型及其重要性264
指数期货265
期货期权和指数期权265
现代组合理论（MPT）266
投资技术的奇迹和欣喜266
运用芝加哥交易所DJIASM期货合约的投资和套期保值战略267
期货合约的结算267
盯市268
可替换性268
现货和期货的差异268
道指期货269
运用股票指数期货控制市场暴露269
道指期货的投资使用270
观点274
道指期货期权274
期权费275
波动性275
执行期权275
运用期货期权参与市场运动276
在上升的市场中获利276
利用市场反转277
运用看跌期权保护已增值组合的利润277
增加资产组合的收益278
在高波动性和低波动性的市场上使用组合期权278
观点279
进一步学习的资料280
第二篇 交易策略
第二篇 序283
第18章 策略问题285
第18.1章 长线投资者的战略与策略293
何谓投机者，何谓投资者293
长线投资者的一种定义294
长线投资者的战略294
周期性投资295
总结296
第19章 非常重要的细节297
用计算机进行图表分析的最简单和最直接方法298
总结299
第20章 我们需要的股票种类——投机者的观点300
第20.1章 我们需要的股票种类——长线投资者的观点303
关于保守投资的新看法303
长线投资者需要的股票种类303
指数股票及类似工具的构建304
交易和投资工具概要305
总结306
第21章 选择制图的股票309
第22章 选择制图的股票(续)311
第23章 选择和管理高风险股票316
管理郁金香泡沫和网络股狂潮317
管理逃逸股票的具体技术319
第24章 您的股票的可能走势327
第25章 两个棘手的问题331
卖空333
第26章 整手还是零散？337
第27章 止损指令338
跟进止损340
第28章 何谓底部？何谓顶部？344
基准点345
第29章 实际应用中的趋势线348
买入股票，“做多”351
清仓，或卖出多头仓位352
卖空股票352
平掉卖空仓位355
额外的建议355
在主要趋势中进行交易的总方针356
第30章 支撑和阻挡的应用357
第31章 别把鸡蛋全放在一个篮子里361
第32章 技术图表形态的测量含义363
第33章 图表行为策略的回顾365
道氏理论365
头肩顶367
头肩底369
复合或多重头肩形369
圆顶和圆底369
对称三角形372
直角三角形372
扩散顶部374
矩形374
双顶和双底374
直角扩散形态377
钻石形态381
楔形381
单日反转381
旗形和三角旗形383
缺口386
释支撑和阻挡386
趋势线388
第34章 策略方法的简短总结390
了结现有头寸390
建立新头寸391
第35章 技术型交易对市场行为的影响393
第36章 自动趋势线：移动平均395
使移动平均敏感396
交叉与穿透397
第37章 “同样的古老形态”399
并不完全相同401
第38章 平衡与分散457
第39章 试错464
第40章 交易中使用多少资金465
第41章 实际交易中资金的运用467
看跌与看涨期权470
第42章 组合风险管理——测量与管理471
过度交易——和一句似非而是的表述472
单个股票的风险474
组合的风险475
VAR方法475
实用组合理论（及其应用）476
实用组合风险衡量476
衡量最大缩水或者说最大价格回撤477
实用组合分析：衡量风险477
控制风险478
风险和现金管理方法总结479
第43章 紧握您的枪481
附录A483
附录B499
附录C507
附录D532
图表索引541
词汇表554
参考书目574
文摘
第8版前言
一本20世纪中期写的书直到今天还保持着实用性和重要性，这不能不说是一件奇事。事实上，《股市趋势技术分析》一直是股市图表分析方面的权威著作。盗版、模仿和苍白的冒名顶替层出不穷，就如跟随在从事生产作业的渔船后面的海鸥。然而事实是它们都不曾给爱德华和迈吉原创的知识体系（迈吉参与修订直到第5版）增添任何新内容。
是什么原因使得一本书能极其不易地成为经典之作？不但成为经典，而且成为当前实战的指南和手册？
为了回答上面的问题，我们必须问另一个问题：什么是图表形态？由本书作者发现和分析的图表形态，是在复杂的多变量环境下的不变的人类行为的图形表示。
它们是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。价格产生了一系列的影响和后果：害怕，贪婪，欲望，诡诈，恶意，天真，对利润的估计，经纪人需要收入，轻易受骗，职业理财师对业绩和工作稳定性的渴求，股票的供求，货币的流动性和货币流，自我毁灭，消极被动，设置陷阱，幕后操控，盲目自大，阴谋、欺骗和成倍的交易，月相和太阳黑子，经济周期及对其的信仰，大众情绪以及人类对“正确”的执著追求。
图表形态是市场的语言，它告诉我们这只股票正处于其死前的剧痛之中；那只股票正搭乘冲向月球的火箭；某只股票正涉及一场生死战；而另一只股票的多方刚刚打败空方正在转守为攻。
简言之，它们是人类本性在人类所经历的除战争之外的最大竞争中所留下的不可磨灭的指纹。
正如弗洛伊德绘制了人类心理的图像一样，爱德华和迈吉绘制了表现在金融市场中的人类智力和情绪的图像。他们不仅绘制了权威的图像，而且还发明了解释人和市场的行为并从中获利的方法。在辅以无法想象的计算机硬盘的人工智能取得新突破之前，很难想象在这一领域会有进一步的进展。
既已权威，何以再版
与占卜师或朱利斯·维恩,以及当今许多投资咨询师不同，本书的作者没有水晶球或时间机器。迈吉没有预测到电子计算器，他一直使用计算尺。并且尽管他知道有计算机，但他绝没想到每个家庭主妇和投资者的书桌上都能拥有一台比Whirlwind 或Univac I型计算机强大1000倍的机器（参见第8版编辑说明中的关于性别的讨论）。简言之，再版是由时代的发展、科学的进展和无情的技术进步引发的。
令人吃惊的是，本书绝大部分不需要更新和现实化。谁能改进对图表形式和它们的重要性的描述？
但是，如果说更新内容对于反映技术和市场的特点与结构的变化来说是必要的，那倒是另一回事。人类的本性可能不会改变，但是新千年中市场的特点和结构却无疑在发生变化。尽管监管当局并不一定完全赞同，但这些变化绝大多数对于投资者和商业用户来说是有利的。当然，巴林银行和其他一些机构对这些变化和发展并不如此乐观。
本书中反映时代、技术和市场变化的重要增补之处，总的来说，这些添加、评注和更新是为了使普通读者对环境情况有所了解——为了取得投资的成功他们必须对其有清醒的认识。多数情况下，由于材料纷繁众多，本书在处理这些新的发展时不可能绝对毫无遗漏，好在我们的主要目的是带来观念上的变化和创新，同时给投资者提供一些资源和恰当的指导，以便在需要的时候探讨一些更具体的主题。事实上，本书专门有一个名为 “资源”的附录，以供读者在正确地掌握了本书的内容以后作进一步的学习和研究。
认真刻苦的读者仅凭本书就可以获得投资的成功当然必备一些纸、铅笔、尺子和绘图纸（参见关于TEKNIPLAT图表纸一节）。
技术
为了使这本书成为在新千年中市场分析的手册和指南，我们在第5版和第7版的基础上增加了一些内容。很显然，技术上令人惊异的巨大进步必须要在原书的内容和分析方法的框架内得到反映和理解。一个投资者，要想在这个崭新的、勇敢的世界取得成功，就必须了解和运用这些新的技术——包括电子市场、互联网、微型计算机、无线通讯以及那些能实现任何奇思妙想的交易方式。
资深投资者还必须熟知并理解金融和投资理论与技术上的发展，如布莱克—舒尔茨模型、现代资产组合理论、数量经济学等。幸运的是，我们不用在这里处理这些东西，因为事实上， 一个有智慧的投资者只需要简单的一张绘图纸、一支铅笔和一个报价单就足以对付市场了，我们将在本书的后面部分探讨这些话题。本书将会详细地讨论其中的一些内容以便让技术分 析人员充分意识到它们，然后会提供指导和资料来源以供继续学习。我认为，对于个人投资而言，有效地投资根本没有必要完全掌握所有这些内容。对于一个普通的投资者，有什么必要通过考克斯-罗斯-鲁宾斯坦（CRR）期权分析模型来识别趋势呢？爱德华-迈吉模型就足以理解这个市场，CRR模型可做不到这一点。
交易和投资工具
新的交易和投资工具必须被纳入我们的视野之内。有丰富的投资工具可供选择对于本书的作者们来说简直就像是进入天堂一样的好事。在这个未来世界中，他们可以利用交易股价指数（ 这是本书相对于以前的版本最重要的一个变化），可以运用远期和期权来进行投资和套期保值，可以实践那些过去完全不能想象的套利策略，可以想象一个有着各种各样投资产品的“糖果店”。一旦能够掌握技术分析里的各式图表，这些投资产品的价值和作用将不可估量。仅举一例，我知道一位世界知名的投资家，他正确地分析出来将要下跌的股票，并卖出了该股票的看 涨期权，反之亦然。就这样，他赚取了大量利润。这对于技术分析师而言是简单明白的事（或者用他们的话说“不需用脑子”），却不是您能在没有专家的建议下自己在家里就可以操作的事情。这类技术导致了1987年里根总统时代股市崩盘时大量的美元损失。
技术分析的变化和发展
从第5版以来是否出现了新的图表模式呢？也就是说人们的行为和性格是否发生了变化？虽然有些人声称他们用一些相同的数据画出了不同的图表，但是就我所知道的，还没有这样的情况。读者可能要问：那么你凭什么说你有新的、不同的、更好的东西呢？事实上，的确有了更有趣的处理数据的方法，有时这些方法很有价值，而且经常能使您获利。这些方法中有许多被证明是通向道氏理论的道路和门廊。我知道交易者们现在已经在有效地运用着点数图，烛台图表也以有趣的方式在解释数据。并且从迈吉时代以来，在计算机的帮助下，技术分析师们发明了无数的、被我称为数字驱动型的分析工具，如随机指标（这一名称令人迷惑）、摆动量、指数和其他移动平均数，等等，等等。本书并不打算深入分析这些工具，也许下一个版本会来完成这件事。这些内容将在附录里由我们第7版的编辑理查德·麦克德莫特(Richard McDermott)给我们简单探讨一下。
由于迈吉将本书的第2篇（关于交易策略）专门献给投机者，因此在本书里我增加了第18.１章来探讨长期投资。同时我基本上重写了第24章和第42章，以反映关于资产组合管理与风险管理方面的最新进展。我还扩展了关于周期性交易的思想——这个思想还处于初成期，比较模糊。我还扩充了对逃逸市场的处理办法的探讨，以便可以把20世纪90年代的网络股票的表现纳入我们的视野（第23章）。
接下来是新词汇。当然现在所有的人都应该知道了，当其他解释都失效时，创造新词汇就是基础分析师最后的一块遮羞布。
词汇的新变化
每当市场的运动背离了那些被普遍接受的价格决定法则时——正如它们在20世纪末所表现的那样，基础分析家们（那些相信仅仅通过分析一些确定的记录和财务报告——譬如收入、现金流等——就可以决定股票价格的分析师和投资者们）总是发明新的词汇。股票价格是否能通过用价格除以收入确定一个合理的市盈率P/E来决定？或者是否能用销售额，或现金流，或月相，或像在90年代后期用损失乘价格的方法来决定股票的价值？技术分析者不必为这些金融上的障眼法而困扰，一只股票今天能在市场上卖多少钱，它就值多少价。
在讲最后一点之前，当然也绝不是不重要的，在不久的将来，本书的读者们将有望得到一个光盘版，在电脑上的操作将给本书的前后浏览和学习研究带来极大的方便。
水 晶 球
投资者，首先是那些理解本书内容的投资者，肯定会变得越来越精明。职业投资者天生头脑灵活，再加上他们整天都忙于研究怎样保持对大众的优势，所以会领先于一般的投资者一点点。但是这种差距会越来越小。软件和硬件会越来越先进，但不会越来越聪明。机械的系统在某些领域里很能干，某些方面却不行。机械的系统最多只能和那些设计它们的工程师或者使用它们的技师一样聪明。购买这些系统无异于购买麻烦。每个人都应该有自己的方法（在我看来，通常都是迈吉的方法的变种）。没有永远的好事，也没有永远的坏事。内部人欺骗公众的把戏会越来越少，但他们也会开发出新的天才交易程序。人类的无邪之井永远不会枯竭。每个受过（投资）教育的人都可以到纽约去开创自己的事业——这种事情每分钟都在发生。在世纪之交，令人深感不安的是纳斯达克和纽约股票交易所的所有者们正在琢磨着怎么上市。会有比这更危险的征兆表明巨大的变化即将发生吗？
本书罗列了系统、方法、程序以及理念等等方面的巨大发展，其目的只有一个，那就是提供一个我所知道的能够抵御那些不利变化的盾牌。
W·H·C·巴塞提
2001年1月1日
第1版前言
本书不是为华尔街的专家，而是为刚入股市的新手所写的。不过，我们假定本书的读者具备一些股票和债券的基本知识，通过券商进行过一些交易，并且对报纸中财经版的内容较为熟悉。因此，该书不打算对股市的一些常用术语或程序下定义，而把所有的篇幅都集中用来阐述我们的特定主题——市场技术分析的理论和术语。
第一篇的内容主要基于早期的研究成果和较近的理查德·W·夏巴克的著述。学习过他撰写的《技术分析与股市赢利》的人会觉得该篇的许多章节很熟悉，除了一些图表，几乎就没有什么新内容。事实上，有一个事实令所有市场技术分析学的著书者和学者都感到惊讶：在过去这么多年里出现的各种新的监管控制措施，给成功的投资者施以沉重负担的新征税目，各种获取可靠的证券信息的设备所发生的巨大变化和改进，甚至经济基本面发生的种种根本变化，都没有使股票市场的“习性”产生较大的变化。
过去常在图表上显示出的联手操纵的痕迹现在已经很少能见着。一些曾经常见的价格形态现在要么很少出现，要么已经大大地失去了对交易者的实用价值；本书删除了这方面的内容。其他一些形态要么在习性上发生了一些细微的变化，要么在一定程度上改变了最终结果（但其基本性质没有变），这些自然都已在本书中得到了阐释。令人苦恼的市场萧条（毋庸置疑，这是管制的后果之一）时不时产生更多的“虚假运动”或者让人索然无味也无利可图的市场冷清。不过总体而言，市场一直以同样古老的规律重复着同样古老的运动。掌握这些规律的重要性对于交易者和投资者丝毫没有减少。
第2篇是全新的内容，包括对上述的市场形态与规律的实际应用以及交易策略。在15年甚至更长的时间里，约翰·迈吉一直在运用技术理论广泛地进行投资和交易。他保存着数千张图表，进行了数千手实际交易；他尝试过各个角度的方法、分析工具和投资策略，并一直在赚取利润以维持生活。他的贡献是一位既有理论又有实践的专家的经验总结。
这里必须指出——本书后面也会反复提及——的是，对股票交易的技术性的指导绝非总是正确的。人们在实际运用中积累的经验越多，就越能灵活处理它们的缺点和不足。没有什么所谓的能“打败市场”的必胜招数；并且笔者可以肯定的说，这种东西将来不会有，永远也不会有。然而，掌握市场技术分析的基本原理并审慎的运用它们是绝对值得的——比起其他那些已经确立并被认可的买卖证券的投资方法，它能为一般的交易者带来更多利润，并且更加安全可靠。
罗伯特·D·爱德华
1948年7月
一本20世纪中期写的书直到今天还保持着实用性和重要性，这不能不说是一件奇事。事实上，《股市趋势技术分析》一直是股市图表分析方面的权威著作。盗版、模仿和苍白的冒名顶替层出不穷，就如跟随在从事生产作业的渔船后面的海鸥。然而事实是它们都不曾给爱德华和迈吉原创的知识体系（迈吉参与修订直到第5版）增添任何新内容。
是什么原因使得一本书能极其不易地成为经典之作？不但成为经典，而且成为当前实战的指南和手册？
为了回答上面的问题，我们必须问另一个问题：什么是图表形态？由本书作者发现和分析的图表形态，是在复杂的多变量环境下的不变的人类行为的图形表示。
它们是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。价格产生了一系列的影响和后果：害怕，贪婪，欲望，诡诈，恶意，天真，对利润的估计，经纪人需要收入，轻易受骗，职业理财师对业绩和工作稳定性的渴求，股票的供求，货币的流动性和货币流，自我毁灭，消极被动，设置陷阱，幕后操控，盲目自大，阴谋、欺骗和成倍的交易，月相和太阳黑子，经济周期及对其的信仰，大众情绪以及人类对“正确”的执著追求。
图表形态是市场的语言，它告诉我们这只股票正处于其死前的剧痛之中；那只股票正搭乘冲向月球的火箭；某只股票正涉及一场生死战；而另一只股票的多方刚刚打败空方正在转守为攻。
简言之，它们是人类本性在人类所经历的除战争之外的最大竞争中所留下的不可磨灭的指纹。
正如弗洛伊德绘制了人类心理的图像一样，爱德华和迈吉绘制了表现在金融市场中的人类智力和情绪的图像。他们不仅绘制了权威的图像，而且还发明了解释人和市场的行为并从中获利的方法。在辅以无法想象的计算机硬盘的人工智能取得新突破之前，很难想象在这一领域会有进一步的进展。
既已权威，何以再版
与占卜师或朱利斯·维恩,以及当今许多投资咨询师不同，本书的作者没有水晶球或时间机器。迈吉没有预测到电子计算器，他一直使用计算尺。并且尽管他知道有计算机，但他绝没想到每个家庭主妇和投资者的书桌上都能拥有一台比Whirlwind 或Univac I型计算机强大1000倍的机器（参见第8版编辑说明中的关于性别的讨论）。简言之，再版是由时代的发展、科学的进展和无情的技术进步引发的。
令人吃惊的是，本书绝大部分不需要更新和现实化。谁能改进对图表形式和它们的重要性的描述？
但是，如果说更新内容对于反映技术和市场的特点与结构的变化来说是必要的，那倒是另一回事。人类的本性可能不会改变，但是新千年中市场的特点和结构却无疑在发生变化。尽管监管当局并不一定完全赞同，但这些变化绝大多数对于投资者和商业用户来说是有利的。当然，巴林银行和其他一些机构对这些变化和发展并不如此乐观。
本书中反映时代、技术和市场变化的重要增补之处，总的来说，这些添加、评注和更新是为了使普通读者对环境情况有所了解——为了取得投资的成功他们必须对其有清醒的认识。多数情况下，由于材料纷繁众多，本书在处理这些新的发展时不可能绝对毫无遗漏，好在我们的主要目的是带来观念上的变化和创新，同时给投资者提供一些资源和恰当的指导，以便在需要的时候探讨一些更具体的主题。事实上，本书专门有一个名为 “资源”的附录，以供读者在正确地掌握了本书的内容以后作进一步的学习和研究。
认真刻苦的读者仅凭本书就可以获得投资的成功当然必备一些纸、铅笔、尺子和绘图纸（参见关于TEKNIPLAT图表纸一节）。
技术
为了使这本书成为在新千年中市场分析的手册和指南，我们在第5版和第7版的基础上增加了一些内容。很显然，技术上令人惊异的巨大进步必须要在原书的内容和分析方法的框架内得到反映和理解。一个投资者，要想在这个崭新的、勇敢的世界取得成功，就必须了解和运用这些新的技术——包括电子市场、互联网、微型计算机、无线通讯以及那些能实现任何奇思妙想的交易方式。
资深投资者还必须熟知并理解金融和投资理论与技术上的发展，如布莱克—舒尔茨模型、现代资产组合理论、数量经济学等。幸运的是，我们不用在这里处理这些东西，因为事实上， 一个有智慧的投资者只需要简单的一张绘图纸、一支铅笔和一个报价单就足以对付市场了，我们将在本书的后面部分探讨这些话题。本书将会详细地讨论其中的一些内容以便让技术分 析人员充分意识到它们，然后会提供指导和资料来源以供继续学习。我认为，对于个人投资而言，有效地投资根本没有必要完全掌握所有这些内容。对于一个普通的投资者，有什么必要通过考克斯-罗斯-鲁宾斯坦（CRR）期权分析模型来识别趋势呢？爱德华-迈吉模型就足以理解这个市场，CRR模型可做不到这一点。
交易和投资工具
新的交易和投资工具必须被纳入我们的视野之内。有丰富的投资工具可供选择对于本书的作者们来说简直就像是进入天堂一样的好事。在这个未来世界中，他们可以利用交易股价指数（ 这是本书相对于以前的版本最重要的一个变化），可以运用远期和期权来进行投资和套期保值，可以实践那些过去完全不能想象的套利策略，可以想象一个有着各种各样投资产品的“糖果店”。一旦能够掌握技术分析里的各式图表，这些投资产品的价值和作用将不可估量。仅举一例，我知道一位世界知名的投资家，他正确地分析出来将要下跌的股票，并卖出了该股票的看 涨期权，反之亦然。就这样，他赚取了大量利润。这对于技术分析师而言是简单明白的事（或者用他们的话说“不需用脑子”），却不是您能在没有专家的建议下自己在家里就可以操作的事情。这类技术导致了1987年里根总统时代股市崩盘时大量的美元损失。
技术分析的变化和发展
从第5版以来是否出现了新的图表模式呢？也就是说人们的行为和性格是否发生了变化？虽然有些人声称他们用一些相同的数据画出了不同的图表，但是就我所知道的，还没有这样的情况。读者可能要问：那么你凭什么说你有新的、不同的、更好的东西呢？事实上，的确有了更有趣的处理数据的方法，有时这些方法很有价值，而且经常能使您获利。这些方法中有许多被证明是通向道氏理论的道路和门廊。我知道交易者们现在已经在有效地运用着点数图，烛台图表也以有趣的方式在解释数据。并且从迈吉时代以来，在计算机的帮助下，技术分析师们发明了无数的、被我称为数字驱动型的分析工具，如随机指标（这一名称令人迷惑）、摆动量、指数和其他移动平均数，等等，等等。本书并不打算深入分析这些工具，也许下一个版本会来完成这件事。这些内容将在附录里由我们第7版的编辑理查德·麦克德莫特(Richard McDermott)给我们简单探讨一下。
由于迈吉将本书的第2篇（关于交易策略）专门献给投机者，因此在本书里我增加了第18.１章来探讨长期投资。同时我基本上重写了第24章和第42章，以反映关于资产组合管理与风险管理方面的最新进展。我还扩展了关于周期性交易的思想——这个思想还处于初成期，比较模糊。我还扩充了对逃逸市场的处理办法的探讨，以便可以把20世纪90年代的网络股票的表现纳入我们的视野（第23章）。
接下来是新词汇。当然现在所有的人都应该知道了，当其他解释都失效时，创造新词汇就是基础分析师最后的一块遮羞布。
词汇的新变化
每当市场的运动背离了那些被普遍接受的价格决定法则时——正如它们在20世纪末所表现的那样，基础分析家们（那些相信仅仅通过分析一些确定的记录和财务报告——譬如收入、现金流等——就可以决定股票价格的分析师和投资者们）总是发明新的词汇。股票价格是否能通过用价格除以收入确定一个合理的市盈率P/E来决定？或者是否能用销售额，或现金流，或月相，或像在90年代后期用损失乘价格的方法来决定股票的价值？技术分析者不必为这些金融上的障眼法而困扰，一只股票今天能在市场上卖多少钱，它就值多少价。
在讲最后一点之前，当然也绝不是不重要的，在不久的将来，本书的读者们将有望得到一个光盘版，在电脑上的操作将给本书的前后浏览和学习研究带来极大的方便。
水 晶 球
投资者，首先是那些理解本书内容的投资者，肯定会变得越来越精明。职业投资者天生头脑灵活，再加上他们整天都忙于研究怎样保持对大众的优势，所以会领先于一般的投资者一点点。但是这种差距会越来越小。软件和硬件会越来越先进，但不会越来越聪明。机械的系统在某些领域里很能干，某些方面却不行。机械的系统最多只能和那些设计它们的工程师或者使用它们的技师一样聪明。购买这些系统无异于购买麻烦。每个人都应该有自己的方法（在我看来，通常都是迈吉的方法的变种）。没有永远的好事，也没有永远的坏事。内部人欺骗公众的把戏会越来越少，但他们也会开发出新的天才交易程序。人类的无邪之井永远不会枯竭。每个受过（投资）教育的人都可以到纽约去开创自己的事业——这种事情每分钟都在发生。在世纪之交，令人深感不安的是纳斯达克和纽约股票交易所的所有者们正在琢磨着怎么上市。会有比这更危险的征兆表明巨大的变化即将发生吗？
本书罗列了系统、方法、程序以及理念等等方面的巨大发展，其目的只有一个，那就是提供一个我所知道的能够抵御那些不利变化的盾牌。
W·H·C·巴塞提
2001年1月1日
第1版前言
本书不是为华尔街的专家，而是为刚入股市的新手所写的。不过，我们假定本书的读者具备一些股票和债券的基本知识，通过券商进行过一些交易，并且对报纸中财经版的内容较为熟悉。因此，该书不打算对股市的一些常用术语或程序下定义，而把所有的篇幅都集中用来阐述我们的特定主题——市场技术分析的理论和术语。
第一篇的内容主要基于早期的研究成果和较近的理查德·W·夏巴克的著述。学习过他撰写的《技术分析与股市赢利》的人会觉得该篇的许多章节很熟悉，除了一些图表，几乎就没有什么新内容。事实上，有一个事实令所有市场技术分析学的著书者和学者都感到惊讶：在过去这么多年里出现的各种新的监管控制措施，给成功的投资者施以沉重负担的新征税目，各种获取可靠的证券信息的设备所发生的巨大变化和改进，甚至经济基本面发生的种种根本变化，都没有使股票市场的“习性”产生较大的变化。
过去常在图表上显示出的联手操纵的痕迹现在已经很少能见着。一些曾经常见的价格形态现在要么很少出现，要么已经大大地失去了对交易者的实用价值；本书删除了这方面的内容。其他一些形态要么在习性上发生了一些细微的变化，要么在一定程度上改变了最终结果（但其基本性质没有变），这些自然都已在本书中得到了阐释。令人苦恼的市场萧条（毋庸置疑，这是管制的后果之一）时不时产生更多的“虚假运动”或者让人索然无味也无利可图的市场冷清。不过总体而言，市场一直以同样古老的规律重复着同样古老的运动。掌握这些规律的重要性对于交易者和投资者丝毫没有减少。
第2篇是全新的内容，包括对上述的市场形态与规律的实际应用以及交易策略。在15年甚至更长的时间里，约翰·迈吉一直在运用技术理论广泛地进行投资和交易。他保存着数千张图表，进行了数千手实际交易；他尝试过各个角度的方法、分析工具和投资策略，并一直在赚取利润以维持生活。他的贡献是一位既有理论又有实践的专家的经验总结。
这里必须指出——本书后面也会反复提及——的是，对股票交易的技术性的指导绝非总是正确的。人们在实际运用中积累的经验越多，就越能灵活处理它们的缺点和不足。没有什么所谓的能“打败市场”的必胜招数；并且笔者可以肯定的说，这种东西将来不会有，永远也不会有。然而，掌握市场技术分析的基本原理并审慎的运用它们是绝对值得的——比起其他那些已经确立并被认可的买卖证券的投资方法，它能为一般的交易者带来更多利润，并且更加安全可靠。
罗伯特·D·爱德华
1948年7月
